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从规模来看，当前对外投资规模远超发达国家同期水平，与美、英、德、日等发达国家历史同期相比，当前我国对外投资流量与存量均遥遥领先。2016年，中国人均GDP为8123.18美元，中国对外直接投资流量分别是美国、英国、德国、日本人均GDP8000美元时期的9.28倍、2.41倍、9.45倍、19.26倍，对外直接投资存量是同水平时期美国、英国、德国、日本的11.16倍、1.86倍、13.49倍、24.38倍。中国对外直接投资流量占GDP的比重为1.61%，虽然低于同期英国的2.26%，但明显高于美国0.63%、德国0.53%、日本0.28%的水平。

第二个维度是现有逻辑不变，在现有效率不高的地方，进行增效，另一个则是彻底打破逻辑。如果逻辑不打破，弄到T+4已经很费劲了，逻辑打破了就很简单。我们现在的方向是逻辑肯定要打破，整个业务模式对某些参与者可能会发生变化，最终我们希望能做到T+1，逻辑变了，T+0都有可能。

市场底部布局大概率获利从历史经验看，低位发行的新基金往往有着较高概率为投资者获取不错的投资回报。万家基金曾进行过一组统计，2008年1月1日至2017年12月31日期间成立的权益基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）共计有1554只，其中在2600点以下成立的基金有343只。截至2018年12月31日，这343只基金中有309只实现了正收益，比例高达90%。

“要不要把99大促升级”一事，其实早在大聚划算事业部成立后就已经开始酝酿。7月，升级划算节的决定被正式敲定。内部希望借此可以帮助品牌完成下沉，形成对拼多多的有利狙击。8月19日，在99划算节启动仪式上，家洛宣布，今年聚划算的99大促，将正式升格为“99划算节”。在内部它被定位为阿里的第三大购物节。

印花税本质是对凭证之类征税，从财政收入的角度看，社会存在大量取得凭证的行为，税基相当宽广、切实、稳定。历史上通过给凭证贴花而征税，简单易行。现在，凭证已经无需以纸质实体的方式存在，贴花已经成为不可能，但通过纳税人申报，同样可以顺利而低成本地征收。所以 ，印花税是否应该存在，实际上不取决于是否真的粘贴印花，而是取决于国家取得财政收入的需要，以及对于证券交易等等进行宏观调控的政策取向。如果国家需要向凭证等征税，那么，它可以不叫印花税，也可以叫别的什么名字，都不影响最终的征收。

需要重点关注的是三个重要均衡：首先是债务增长与偿债所需的收入增长相一致；其次，产能利用率既不能过高，也不能过低；最后，股票的预期回报率高于债券预期回报率，而债券的预期回报率高于现金的预期回报率。达利欧表示，所有的大型债务危机都可以分为六或七个阶段：周期早期、泡沫阶段、触顶、萧条、去杠杆以及正常化。